L’investisseur milliardaire Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a décrit ce qu’il considère comme une structure de portefeuille résiliente conçue pour résister aux périodes de tensions sur les marchés.
Selon Dalio, un tel portefeuille devrait mettre l’accent sur la diversification, un positionnement discipliné et une allocation significative à l’or parallèlement à une exposition à l’innovation technologique, a-t-il déclaré dans une interview avec CNBC le 20 janvier.
Dalio a déclaré que pour les investisseurs n’ayant pas de vision directionnelle forte des marchés, le point de départ devrait être une répartition d’actifs stratégiquement diversifiée dans laquelle différents actifs se compensent en cas de conditions défavorables.
Dans le cadre d’une allocation aussi neutre, il a fait valoir que l’or devrait généralement représenter environ 5 à 15 % d’un portefeuille, selon les circonstances, en raison de son efficacité en tant que facteur de diversification lorsque les actifs traditionnels sont en difficulté.
« L’or devrait représenter entre 5% et 15% d’un portefeuille normal, car il varie. Eh bien, lorsque les autres actifs ne se portent pas bien, c’est un diversificateur efficace. Si vous n’aviez aucune vision des marchés, c’est ce que vous auriez », a déclaré Dalio.
Il a ajouté que, selon lui, les banques centrales devraient détenir une part d’or plus élevée qu’elles ne le font actuellement. Cela s’ajoute à son soutien de longue date à l’or, qui continue de s’échanger à de nouveaux records et vise désormais la barre des 5 000 $.
Le changement tactique de Dalio
Partant d’une base neutre, Dalio a déclaré que les investisseurs peuvent procéder à de modestes changements tactiques. Il a longtemps préféré réduire l’exposition aux obligations tout en détenant plus d’or que d’habitude, invoquant les risques macroéconomiques.
Malgré le récent rallye de l’or, il a noté que de nombreuses grandes institutions restent sous-exposées, renforçant son rôle de protection de portefeuille plutôt que d’échange à court terme.
Il a également mis en garde contre les transactions excessives, exhortant les investisseurs à se concentrer sur une diversification appropriée plutôt que sur le timing du marché, en mettant l’accent sur la détention d’actifs dont les performances diffèrent selon les conditions économiques.
Au-delà du positionnement défensif, Dalio a souligné l’importance de s’exposer à une révolution technologique majeure, en investissant non seulement dans de grandes entreprises technologiques, mais également dans des entreprises qui adoptent et appliquent de nouvelles technologies dans l’ensemble de l’économie.
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